Optioner förklarade pdf

Personaloptioner ESO. Med John Summa CTA, doktorand, grundare av och anställda aktieoptioner eller ESOs representerar en form av aktiekompensation beviljad av företag till sina anställda och chefer. De ger innehavaren rätt att köpa aktiebolaget till ett visst pris I en begränsad tidsperiod i de kvantiteter som anges i optionsavtalet. ESO representerar den vanligaste formen av aktiekompensation I denna handledning lär arbetstagaren eller bidragsmannen även känd som den som är valmöjlighet, grundvalen för ESO-värdering, hur de skiljer sig från Deras bröder i den börsnoterade börshandlade alternativfamiljen och vilka risker och fördelar som är förknippade med att hålla dessa under sitt begränsade liv Dessutom kommer risken att hålla ESO när de kommer in i pengarna kontra tidig eller för tidig övning att undersökas. I kapitel 2, Vi beskriver ESO: er på en mycket grundläggande nivå När ett företag beslutar att det skulle vilja anpassa sina anställdas intressen till ledningens mål är det ett sätt att göra detta Utfärda ersättning i form av eget kapital i bolaget Det är också ett sätt att skjuta upp ersättning Begränsade aktierelaterade aktier, incitamentoptioner och ESO: er är alla former aktieförmåner kan ta medan aktieoptioner och incitamentoptioner är viktiga områden för ersättning för eget kapital, kommer de att Inte utforskas här Istället fokuserar vi på icke-kvalificerade ESO. Vi börjar med att tillhandahålla en detaljerad beskrivning av de nyckelbegrepp och begrepp som är associerade med ESO: er ur anställningsperspektivet och deras eget intresse. Fastställande av utgångsdatum och förväntad tid till utgången, volatilitet Prissättning, strejk eller övningspriser och många andra användbara och nödvändiga begrepp förklaras. Dessa är viktiga byggstenar för förståelse ESOs är en viktig grund för att fatta välgrundade val om hur man hanterar din egenkapitalersättning. SOS beviljas anställda som en form av ersättning, som nämnts ovan, men dessa alternativ har inte något omsättningsvärde eftersom de inte handlar i en Sekundärmarknaden och är vanligtvis oöverförbara Detta är en nyckelfaktor som kommer att undersökas närmare i kapitel 3, som omfattar grundläggande alternativterminer och begrepp, samtidigt som man belyser andra likheter och skillnader mellan de börsnoterade och icke-omsatta ESO-kontrakten. Viktigt tecken på ESOs är deras teoretiska värde som förklaras i kapitel 4 Teoretiskt värde härrör från alternativprissättningsmodeller som Black-Scholes BS eller en binomial prissättningsstrategi Generellt sett accepteras BS-modellen mest som en giltig form av ESO-värdering och uppfyller Financial Accounting Standards Board FASB-standarder, förutsatt att optionerna inte betalar utdelning Men även om företaget betalar utdelning finns det en utdelningsbetalande version av BS-modellen som kan innehålla utdelningsströmmen i prissättningen av dessa ESOs Det finns pågående debatt in och ut ur akademin, under tiden om hur man bäst kan värdera ESO: er, ett ämne som ligger långt bortom denna handledning. Kapitel 5looks på vad en bidragsgivare bör tänka på när en ESO har beviljats ​​av en arbetsgivare Det är viktigt för anställdsmottagaren att förstå riskerna och potentiella fördelar med att helt enkelt hålla ESOs tills de löper ut. Det finns några stiliserade scenarier som kan vara användbara för att illustrera vad står på spel och vad man ska se efter när man överväger dina alternativ Det här segmentet beskriver därför viktiga resultat från att hålla dina ESOs. En gemensam form av förvaltning av anställda för att minska risken och låsa i vinster är den tidiga eller för tidiga träningen. Det här är något av en Dilemma och ställer vissa hårda val för ESO-innehavare. Slutligen kommer detta beslut att bero på en s personlig riskappetit och specifika ekonomiska behov, både på kort och lång sikt. Kapitel 6 tittar på processen för tidig övning, de ekonomiska mål som är typiska för en bidragsmottagare som tar denna väg och relaterade frågor, plus de därmed sammanhängande riskerna och skattemässiga konsekvenser, särskilt kortfristiga skatteskulder För många innehavare är beroende av konventionella Visdom om ESO: s riskhantering, som tyvärr kan laddas med intressekonflikter och därför kanske inte nödvändigtvis vara det bästa valet. Exempelvis kan den vanliga praxis att rekommendera tidig träning för att diversifiera tillgångar inte ge de önskade optimala resultaten. Avvägningskostnader och möjlighetskostnader som måste undersökas noggrant. Förutom att man avlägsnar anpassningen mellan anställd och bolag som var angiven som ett av de avsedda ändamålen med bidraget, utsätter den tidiga utövandet innehavaren för en stor skattebit till vanliga inkomstskattesatser i utbyte håller innehavaren en viss uppskattning av värdet på deras ESO-inneboende värde. Extrinsi - eller tidsvärde är reellt värde. Det representerar värde proportionellt mot sannolikheten för att få mer eget värde. Alternativ finns för de flesta innehavare av ESO för att undvika för tidig övning, dvs att träna före utgången datum Säkring med listade alternativ är ett sådant alternativ, vilket förklaras kortfattat i kapitel 7 tillsammans med några av fördelarna och nackdelarna med ett sådant tillvägagångssätt. Arbetstagarna står inför en komplicerad och ofta förvirrande skatteskuldsbild när de överväger deras val om ESO och deras förvaltning. Skatteeffekterna av tidig övning, en skatt på eget värde som kompensationsinkomst, inte Realisationsvinster kan vara smärtsamt och kan inte vara nödvändigt när du är medveten om några av alternativen Men hedging ger upphov till en ny uppsättning frågor och resulterar i förvirring kring skattebördan och riskerna, vilket ligger utanför ramen för denna handledning. Av tiotals miljoner anställda och chefer in. and många fler i världen är i besittning av dessa ofta missförstådda tillgångar som kallas egenkapitalersättning. Att försöka ta hand om riskerna, både skatt och eget kapital, är inte lätt men en liten insats för att förstå Grunden kommer att gå långt mot avmattning av ESO: er. På så sätt kan du ha en mer informerad diskussion, när du sätter dig ner med din ekonomiska planerare eller förvaltare. Pefully ger dig möjlighet att göra de bästa valen om din ekonomiska framtid. Läs grunden om hur du handlar aktieoptioner. Call Put Options Explained. Höjder och nedgångar på börsinvesteringar kan vara nervösa, även för de mest erfarna investerarna. Riskerar med din Pengar är alltid en källa till ångest Lyckligtvis finns det några strategier för riskhantering av investeringar som du kan använda när du bedriver större investeringar i aktiemarknaden. På något sätt kan du få tillgång till marknaden utan risk att köpa aktier eller sälja aktier genom alternativ Eftersom optionerna handlar till ett väsentligt lägre pris än det underliggande aktiekurset är alternativet att investera ett billigare sätt att styra en större position i ett lager utan att verkligen ta del av aktierna. Den strategiska användningen av optioner kan ge dig möjlighet att minska risken samtidigt som du behåller potentialen för stora vinster, bara en bråkdel av kostnaden för att köpa aktier i ett lager. Vad exakt är ett alternativ Ett alternativ är rätten att köpa eller sälja en säkerhet till ett visst pris inom en viss tidsram. I stället för att äga aktierna direkt gör du en beräknad satsning på framtiden för ett aktiens pris inom den tidsperiod som anges av alternativet. Det bästa med alternativ är att du ha friheten att välja om du ska utöva dem eller inte. Om du satsar fel kan du bara låta dina alternativ löpa ut. Även om du förlorar den ursprungliga kostnaden för alternativen, undviker du också de kraftiga förluster som annars skulle ha uppkommit om du betalat fullt pris för stock. With allt detta tal om hur bra alternativ är, verkar det som att alla borde köpa alternativ, rätt De blir trots allt billigare och har lägre risk. Tja, inte så fort. Tänk inte på två saker. Den begränsade tiden av alternativen. Att du faktiskt inte har ägande av aktierna tills du har utnyttjat dina alternativ. Jag kommer att dyka längre in på dessa risker i sammanhanget av exemplen nedan för både call och put-alternativ. Nu är det en detaljerad analys av de två Grundläggande typer av alternativ sätta alternativ och call options. How Call Options Work. When du väljer ett köpalternativ betalar du för rätten att köpa aktier till ett visst pris inom en viss tidsram. Tänk på ett exempel på vilka aktier i Nike NYSE NKE säljer till 90 i juli Om du tror att priset kommer att öka under de närmaste månaderna kan du köpa en sexmånaders möjlighet att köpa 100 aktier i Nike den 31 januari kl 100. Du skulle betala ungefär 200 för denna köpoption om du antar det kostar ungefär 2 per aktie, kom ihåg att du bara kan köpa i 100 andelstimmar när det gäller alternativ vilket skulle ge dig möjlighet att förvärva 100 aktier i Nike när som helst inom de närmaste sex månaderna. Jämför det till 9000 du skulle ha betalat Om du ville köpa aktierna direkt 90 multiplicerat med 100 aktier och skillnaden är signifikant. Scenario 1 Den 10 december, om aktier i Nike handlas till 115, kan du utöva ditt köpoption och netto 1 300 få 15 vinst per aktie multip ljugit med 100 aktier minus 200 ursprungliga investeringar Du kan alternativt välja att göra en vinst genom att sälja ditt alternativ på den öppna marknaden till en annan investerare. Detta leder ofta till en liknande vinst. Scenario 2 Om emellertid Nike s aktiekurser föll och aldrig nådde 100 under sexmånadersperioden kan du bara låta alternativet löpa ut och spara dina pengar. Din enda förlust skulle vara den ursprungliga 200-kostnaden. Nu kan vi analysera den potentiella risken att investera i alternativ. Först i Scenario 1 där Nike s aktier når aldrig 100 och du förlorar hela 200 ursprungliga investeringen, vad var din procentuella förlust 100 Så dåligt om dagen eller år som någon har haft i den marknadsförsäljande aktien kommer du sällan att hitta någon som har åsamkat 100 förlust Den enda Det här kan hända om det underliggande företaget gick i konkurs och deras aktiekurs gick till noll. Som du kan se kan alternativ leda till stora förluster, särskilt när du analyserar det ur en procentuell synpunkt. För att ytterligare illustrera denna punkt, säg att Nike s aktiekurs var 99 den sista dagen du kan utöva dina alternativ Naturligtvis skulle du inte utöva dem eftersom du skulle förlora en dollar på varje aktie Men vad om du istället hade investerat 9000 för det faktiska aktieägandet och ägde 100 aktier Denna dag som markerade sex månader ut från den ursprungliga investeringen skulle du ha en 10 vinst 99 mot 90 Föreställ dig att en 100 förlustalternativ jämfört med 10 vinstmedel Som du kan se kan riskerna med alternativ inte överskridas. För att vara rättvis, Det motsatta gäller för uppåtsidan Om aktien handlade på över 100, skulle du ha en väsentligt högre procentuell vinst med alternativ än lager. Om aktien handlade till 110, skulle det innebära en 400 vinst 10 vinst jämfört med Den ursprungliga 2 investeringen per aktie för optionsinvesteraren och en ungefär 22 vinst för aktieinvesteraren 20 vinst jämfört med den ursprungliga 90 investeringen per aktie. Först med att äga lager finns det inget som någonsin tvingar dig att sälja Till exempel om sex månader, aktierna av Nike har gått ner, kan du helt enkelt hålla fast på beståndet om du känner att det fortfarande har potential Ett år senare, om det har gått drastiskt, kommer du att göra en stor vinst utan att någonsin ha haft några förluster Men hade du valt att investera i alternativ, du skulle helt enkelt ha varit tvungen att medföra en 100 förlust efter sex månader utan val att hålla fast vid det även om du känner att lagret kommer att gå därifrån. Såsom du kan se finns det stora fördelar och nackdel med alternativ som du måste vara uppmärksam på innan du går in på den här spännande investeringsarenan. Hur lägger du till Options Work. Ett säljalternativ är det exakta motsatsen till ett köpalternativ. Det här är alternativet att sälja en säkerhet till ett visst pris Inom en viss tidsram Investerare köper ofta köpoptioner som en form av skydd om ett aktiekurs sjunker plötsligt eller marknaden sjunker helt och hållet Putoptioner ger dig möjligheten att sälja dina aktier och skydda din investeringsportfölj från plötsliga marknadsväxlingar. sätta opt Ioner kan användas som ett sätt att säkra din portfölj eller sänka risken för din portfölj. I det här exemplet äger du 100 aktier i Clorox NYSE CLX-aktien, som du köpt för 50 a-aktie. Den 31 januari har beståndet gått upp till 70 per aktie Du vill behålla din position i Clorox, men du vill också skydda vinsten du har gjort, bara om aktiekursen sjunker. För att passa dina behov kan du köpa en sex månaders köpoption till ett lösenpris Av 70 per aktie. Scenario 1 Om Clorox-aktierna slår över de närmaste månaderna och faller till 60 per aktie, är du skyddad. Du kan utöva ditt köpoption och säljer fortfarande dina aktier till 70 vardera, även om aktien handlas på ett Betydligt lägre pris Och om du känner dig säker på att Clorox-aktien kommer att återhämta sig, kan du hålla fast på ditt lager och helt enkelt sälja upp ditt köpalternativ, vilket säkert kommer att gått i pris med tanke på det dyk som Clorox-aktien har tagit. Scenario 2 Om å andra sidan, aktier i Clorox höll klättring, du d låt din Alternativet löper ut och utnyttjar fortfarande det ökade värdet på de aktier du äger Ja, du förlorar vad du investerat i alternativen men du har fortfarande inte tappat det underliggande lagret. Således kan du se på det i det här exemplet Är att alternativen är en försäkringspolicy som du kanske eller inte kan sluta använda. Som en snabb sidnot kan du köpa köpoptioner även utan att ha det underliggande lagret på samma sätt som köpoptioner. Det finns inget krav på att äga beståndet. Exakt samma risker gäller enligt detaljerna i avsnittet Samtalsalternativ ovan. Om du köper köpoptionerna kan du få 100 förluster om lagret går upp, men också potentialen för stor vinst om aktien går ner eftersom du då kan sälja alternativen för Ett betydligt högre pris. Åtgärder är ett bra sätt att öppna dörren till större investeringsmöjligheter utan att riskera stora pengar framåt Men kom ihåg att handelsalternativen är endast för sofistikerade investerare Om du är en ny näringsidkare med en online-en Ccount, försök inte detta på egen hand såvida du inte har pratat med en professionell och är bekväm med grunderna. Denna varning beror på det faktum att optionshandeln kommer med stor risk som har beskrivits ovan. Dessa transaktioner handlar om rätt tidpunkt, Och de kräver intensiv vakenhet. Sofistikerade investerare har tillräckligt med erfarenhet för att vara bekant med alternativstrategier och ha den komfortnivå som krävs för att använda dem. Om du inte är försiktig och saknar rätt tid att utöva ett alternativ, eller din första insats gör det enkelt inte att träna, du kan förlora massor av pengar i form av 100 av din initiala investering. Alternativ är bara en del av en investeringsstrategi och bör inte representera en hel portfölj. Har du utnyttjat put - eller köpoptioner Har du någon intressant framgång eller fel berättelser Berätta om din erfarenhet av alternativ i kommentarerna nedan. Objekt Basics Tutorial. Nowdays, många investerare portföljer inkluderar investeringar som fonder stoc ks och obligationer Men den mängd värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där. En annan typ av säkerhet, som kallas ett alternativ, presenterar en värld av möjligheter för sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller anpassa Din position beroende på vilken situation som uppstår Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. Denna mångsidighet gör emellertid Inte komma utan kostnader. Alternativ är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Därför kommer du att se en ansvarsfriskrivning som följande. Tillgångar innebär risker och är inte lämpliga för alla. Alternativhandel kan vara spekulativ och innehålla betydande risk för förlust. Investera bara med riskkapital. Till skillnad från vad någon säger till dig innebär handel med alternativ risk, särskilt om du inte vet vad du gör på grund av detta föreslår många människor att du rensar bort möjligheter och glömmer deras existens. Å andra sidan är det okunnigt om någon typ av investering placerar dig i ett svagt läge. Kanske spekulativ naturen av alternativen passar inte din stil. Inget problem - då don t spekulera i alternativ Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Inte lär dig hur alternativen fungerar lika farligt som att hoppa precis in utan att veta om alternativ som du inte bara skulle förlora med ett annat objekt i din investeringsverktygslåda utan också förlora insikt in i arbetet hos några av världens största företag Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge anställda ägande i form av aktieoptioner, använder de flesta multinationals idag möjligheter i någon form eller annan. Denna handledning kommer att introducera dig till grundvalen av alternativ Tänk på att de flesta alternativa handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara en expert omedelbart efter att ha läst detta t utorienterad Om du inte känner till hur aktiemarknaden fungerar, kolla in handboken Stock Basics.