Överförbar optioner

Överlåtbara aktieoptioner Realtid efter timmar Pre-Market Nyheter Flash Quote Sammanfattning Citat Interaktiva diagram Standardinställningar Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardsida, om du inte ändrar din konfiguration igen, eller om du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att JavaScript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data du har kommit att förvänta oss. 12 december 2006 Inlagt av Allan Brown, Direktör, Recognition amp HR Systems Vi arbetar hårt för att locka och behålla världens bästa talang på ett antal sätt, och en del av det erbjuder konkurrenskraftig ersättning paket. Vi erbjuder vanliga saker som konkurrenskraftig lön, kontantincitament, begränsade aktier och aktieoptioner. Men vi strävar också efter att vara innovativa. Så idag tillkännagav ett nytt kompensationsprogram som kallas överlåtbara aktieoptioner (TSO). Som med de flesta personaloptionsprogrammen har Googles program hittills gjort det möjligt för anställda att göra två saker med sina alternativ. Vid invigning kan de (1) hålla dem eller (2) utöva dem och sedan hålla eller sälja beståndet. Med det nya TSO-programmet kommer anställda att ha ett ytterligare alternativ: de kan överföra (sälja) sina alternativ till ett finansiellt institut genom en konkurrenskraftig budgivningsprocess. Möjligheten att sälja alternativ är inte ett nytt koncept - idag kan folk köpa och sälja alternativ för att köpa GOOG-aktier och lager av många andra företag på de offentliga marknaderna. Vad som är nytt är att vi utvidgar denna förmåga att handla alternativ till personaloptioner. Typiskt får anställda värde från aktieoptioner genom att utöva dem efter vinst och sedan sälja aktierna som de får från övningen till ett högre pris, förutsatt att bolagets aktiekurs har uppskattat sedan tidpunkten för beviljandet. Med TSO-programmet kan medarbetare också sälja placerade optioner till högst budgivande finansinstitut, som kan vara villiga att betala premie över skillnaden mellan lösenpriset och marknadspriset för Google-aktien (även om lösenpriset är högre än marknadspriset). Betald premie är för alternativets tidvärde. Mer om det och hur institutionerna skulle göra det, och varför, är här. Anställda har fortfarande möjlighet att bara utöva och sedan inneha eller sälja beståndet också. Men om de väljer att sälja alternativen kan de använda ett enkelt onlineverktyg som visar dem det bästa priset som ett deltagande finansinstitut är villigt att betala för sina placerade alternativ i realtid. Med det verktyget kan de sälja sina placerade alternativ till högsta budgivaren. Förutom att öka värdet av alla alternativ som anställda får, gör TSO-programmet värdet av deras alternativ mycket mer konkreta. Tidigare värderade anställda vanligtvis Google-optioner baserat på skillnaden mellan deras optionsutnyttjandepris och nuvarande börskurs (kallad det inneboende värdet). Eftersom Google ger optioner med övningspriser som ligger på eller över marknadspriset på Googles lager, värderar många anställda inte alternativen på den dag de beviljas. Genom att visa anställda vilka finansiella institut som är villiga att betala för sina alternativ, klargörs det att värdet på deras alternativ är större än bara det egna värdet. Vi erbjuder inte detta program för alla eller för alla aktieoptioner. Google Executive Management Group (EMG) får inte delta, och endast personaloptioner som beviljats ​​efter vår IPO är berättigade. Vi bör också notera att vi har diskuterat detta program med SEC och säkerställer att det överensstämmer med gällande värdepapperslagar. Weve valde Morgan Stanley att hantera auktionen av dessa TSO mellan våra anställda och de flera budgivarna, och vi arbetar med flera finansiella institutioner för att delta som budgivare i auktionen. Vi förväntar oss att programmet kommer igång under andra kvartalet 2007. Om du undrar hur det här skulle fungera för anställda, är det här ett exempel scenario. Det finns mer om relaterad redovisning här. Och för svar på andra frågor, har vi sammanställt en omfattande Q och A. (Du kommer att märka lite juridiskt språk nedan och längst ner på all relaterad information vi länkar till. Inkluderades det eftersom vi kommer att lämna in en registreringsansökan med SEC som ett krav på att erbjuda detta program och vi vill hjälpa dig att hitta allt av informationen relaterad till detta registreringsbevis.) Google kan lägga in en registreringsansökan (inklusive ett prospekt) hos SEC för det erbjudande som denna kommunikation avser. Innan du investerar bör du läsa prospektet i det registreringsbeviset och andra dokument som Google har arkiverat med SEC för mer fullständig information om Google och detta erbjudande. Du kan få dessa dokument gratis genom att besöka EDGAR på SEC-webbplatsen på sec. gov. Alternativt kommer Google att se till att du skickar prospektet efter arkivering om du begär det genom att ringa gratis till 1-866-468-4664 eller skicka ett mail till investorsgoogle. Transferable Employee Stock Options Personaloptioner utgör ofta en betydande del av en verkställande direktörs nettovärde. Detta kan särskilt gälla för chefer som arbetar för teknik eller andra tillväxtföretag som är beroende av förekomsten av aktieoptioner i dessa företag och deras potential för betydande appreciering i värde. Med en federal fastighetsskattesats på 55 år blir det allt vanligare att cheferna överväger att ta bort denna tillgång från sin skattepliktiga egendom genom att överföra alternativen till familjemedlemmar eller till ett förtroende till förmån för familjemedlemmar. En överlåtelse av personaloptioner innebär dock att man beaktar olika bestämmelser om egendom, gåva och inkomstskatt. Den här artikeln undersöker de federala bo-, present - och inkomstskattseffekterna av optionsöverföringar av en anställd och tar upp vissa relaterade värdepapperslagarfrågor. Som denna artikel påpekar, bör arbetsgivare och anställda som är intresserade av att genomföra en optionsöverföring, vara försiktiga. Arbetsgivare ger vanligtvis aktieoptioner till anställda, antingen i form av kvoteringsoptioner (quotISOsquot) eller quotnonqualified stock optionquot (quotNSOsquot). ISOs erbjuder anställda vissa skatteförmåner och är föremål för kvalifikationskrav enligt Internal Revenue Code. (1) Bland annat är ISOs föremål för ett generellt förbud mot överföring, även om ISOs kan överföras till en anställds mottagare (inklusive den anställdes 39) om arbetstagarens dödsfall. (2) Ett alternativ som överförs (eller överlåtbart) under arbetstagarens livstid, vare sig enligt dess ursprungliga villkor eller efterföljande ändringar, kommer inte att kvalificeras som en ISO men ska istället behandlas som en NSO för skattemässiga ändamål. Trots att NSO: er inte omfattas av ISO-begränsningen för icke-överförbarhet innehåller många aktieoptionsplaner restriktioner för överföring som liknar de som gäller för ISO. Arbetsgivare som tillåter att anställda överlåter sina alternativ gör det i allmänhet på ett begränsat sätt genom att till exempel begränsa överlåtelse till anställda i familjemedlemmarna eller till familjeförtroende. ESTATE TAX CONSIDERATIONS Om en anställd dör med outnyttjade personaloptioner kommer värdet av optionen vid tidpunkten för dödsfallet (dvs skillnaden mellan aktiens marknadsvärde och optionsutnyttjandepriset) att ingå i anställdens boedel och ämne till fastighetsskatt. (3) Till följd av arbetstagarens död kan alternativen utövas av verkställandes egendom eller av hans eller hennes arvtagare. I båda fallen beror inkomstskattskonsekvenserna vid övningen efter arbetstagarens död av om alternativet är en ISO eller en NSO. När det gäller en ISO, kommer övningen inte att generera skattepliktig inkomst och de köpta aktierna kommer att ha en skattesats som uppgår till uppskattning till deras verkliga marknadsvärde vid tidpunkten för verkställandens död. (4) En efterföljande försäljning av aktierna kommer att generera kapital vinst eller förlust. För NSO: er kommer övningen att utlösa ordinarie inkomst som mäts som skillnaden mellan aktiens marknadsvärde vid tidpunkten för utövandet och optionsutnyttjandepriset, med förbehåll för avdrag för eventuell fastighetsskatt som betalats i förhållande till NSO. Det finns inget steg i skattebasen som ett resultat av arbetstagarens död. (5) Som nämnts ovan är emellertid inte ISOs överförbara under arbetstagarens livstid. Eftersom ISOs inte presenterar samma planeringsmöjligheter som NSO, är denna diskussion begränsad till NSO: ers överförbarhet (inklusive ISO som blir NSO: er som ett resultat av ett ändringsförslag för att tillåta överförbarhet eller som en följd av en faktisk överlåtelse). En överlåtelse av personaloptioner ut ur arbetstagarens egendom (dvs. till en familjemedlem eller familjeförtroende) erbjuder två huvudsakliga planeringsförmåner: för det första kan arbetstagaren ta bort en potentiellt hög tillväxt tillgång från hans eller hennes egendom andra, en livstidsöverföring kan också spara fastighetsskatt genom att avlägsna den anställdas skattemässiga egendom de tillgångar som används för att betala de inkomst - och presentskatter som följer av optionsöverföringen. Vid döden beräknas fastighetsskatt på grundval av decedent39s bruttodrift före betalning av skatter. Med andra ord betalas fastighetsskatt på den del av boet som används för att betala skatt på fastigheter. Till exempel, om decedent39s skattepliktiga egendom är 1 miljon och fastighetsskatten är 300 000, kommer boet att ha betalat fastighetsskatt på de 300 000 som används för att betala skatt. Genom att avlägsna de skattemässiga skattefordringar från decedent39s tillgångar som annars kommer att användas för att betala skatten beskattas endast den skattemässiga kvotvärdet av decedent39s fastighet vid dödsfallet. Om arbetstagaren överför alternativen och uppbär present och senare inkomstskatt som följd (diskuteras nedan) minskar den slutliga skattesatsen för fastighetsskatt. En överlåtelse av egendom genom gåva är föremål för gåva skatteregler. Dessa regler gäller om överlåtelsen är i förtroende eller på annat sätt, oavsett om gåvan är direkt eller indirekt, och om egendomen är verklig eller personlig, materiell eller immateriell. (6) För presentskatt är ett alternativ betraktat som egendom. Värdering. När ett alternativ överförs genom gåva är summan av presenten värdet av alternativet vid överlåtelsetiden. Gåvorna föreskattar att värdet av egendom för presentskatt är det pris där fastigheten skulle byta händer mellan en villig köpare och en villig säljare, inte vara tvungna att köpa eller sälja, och båda är rimligt kunniga om relevanta fakta. (8) Att tillämpa denna standard på NSO är särskilt utmanande med tanke på deras unika egenskaper. Dessutom förefaller det inte finnas något IRS-prejudikat för att värdera NSO: er för skattemässiga ändamål, och det är inte klart hur IRS skulle värdera en NSO vid revision. (9) De restriktioner och villkor som vanligtvis åläggs personaloptioner, såsom gränser för överföring, intjänandevillkor och utlämningsbestämmelser som är bundna till anställning bör stödja en lägre värdering än handlade alternativ, särskilt om optionsöverföringen sker kort efter optionsbidragsdatum när optionen är ovestad och alternativet quotprreadquot är minimal (eller obefintlig) . Medan de senaste förädlingarna till alternativvärdesmetod för SEC-redovisning och finansiell redovisning skulle kunna vara till hjälp, (10) en anställd som önskar överföra en NSO bör vara beredd att försvara optionsvärderingen som används för presentskatt och bör överväga att erhålla en oberoende värdering. Komplett presentkrav. För att vara en effektiv överföring måste gåvan vara fullständig. (11) En gåva är ofullständig om givaren behåller någon makt över dispositionen av den begåvade egendomen efter den påstådda överföringen. (12) Således kan till exempel en optionsöverföring till en typiskt återkallbart kvoteringskvot anses vara ofullständigt. IRS har behandlat gåva - och inkomstskattkonsekvenserna av en anställdes överföring av en NSO i en serie av privaträttsliga avgöranden som inleddes 1993. (13) I dessa domar bestämde IRS att arbetstagarens överföring var en färdig gåva för gåva skattesyfte. I fyra av dessa domar var de berörda alternativen fullt ut etablerade och utövade vid tidpunkten för överlåtelsen. (14) PLR 9714012, 9713012 och 9616035 är tysta på denna punkt, även om PLR 9616035 implicit antyder att alternativen kan utövas efter överföring genom att ange att efter överlåtelsen kan citfamiljemedlemmar utnyttja alternativen och köpa aktier efter eget gottfinnande. kvot IRS har ännu inte bestämt specifikt om en överföring av ovävda alternativ resulterar i en färdig gåva för presentskattändamål. Utnyttjandet av outnyttjade optioner är vanligtvis baserat på anställdas fortsatta anställning med arbetsgivaren, och det är möjligt att IRS inte kommer att överväga att gåvan är färdig tills optionsen blir utnyttjbar. Detta kan väsentligt undergräva de avsedda planeringsförmånerna eftersom valet av alternativet kan vara mycket högre vid tidpunkten för uppgörelsen än vid tidpunkten för beviljandet. Under olika omständigheter konstaterade IRS tidigare att om en anställdgivare skulle kunna besegra en överföring genom att avsluta sin anställning, var överlåtelsen en ofullständig gåva. (15) Så länge som arbetstagaren inte behåller rätten i valet, skulle överföringen av Ett alternativ bör anses vara fullständigt, även om optionen inte är då utnyttjbar och upphör att gälla vid anställdas uppsägning. I PLR 9722022 och 9616035 noterade IRS att medan utövandet av det överlåtna alternativet kunde accelereras vid anställdens pension, funktionshinder eller död var dessa händelser av oberoende betydelse och deras följdverkan på utnyttjandet av det överlåtna alternativet bör övervägas säkerheter eller tillfälliga uppsägningar. (16) Årlig uteslutning. Gåvorna reglerar att de första 10 000 gåvorna som gjorts till någon person under ett kalenderår (20 000 med avseende på gemensamma gåvor från en man och hustru) är uteslutna vid bestämning av antalet skattepliktiga gåvor som gjorts under kalenderåret. Den årliga uteslutningen är dock inte tillgänglig i samband med gåvor av framtida intressen, som i allmänhet hänför sig till gåvor vars njutning och innehav skjuts upp till ett framtida datum. IRS kan se överföringen av en outnyttjad NSO som en present av ett framtida intresse, vilket inte skulle kvalificera sig för den årliga uteslutningen. Även om alternativet inte betraktas som ett framtida intresse, kan en överföring av en NSO, med undantag av genomgående överföring, inte kvalificeras för årlig uteslutning om inte överföringen uppfyller kraven i Internal Revenue Code Section 2503 (c) (om överföring till minderåriga) eller, när det gäller överföringar till ett oåterkalleligt förtroende, inkluderar förtroendet så kallade quotCrummeyquot-bestämmelser (avseende rätten till stödmottagare att kräva en del av trust corpus). RESULTATBESKRIVNINGAR De federala inkomstskattkonsekvenserna som följer av en gåva av NSOs är mer förutsägbara än de skattekonsekvenser som beskrivs ovan. Överföringen i sig ska i allmänhet inte ha några inkomstskattkonsekvenser för arbetstagaren eller den gjorda, även om arbetstagaren (eller anställdens egendom) fortfarande är skattskyldig vid eventuell vinst som uppnåtts i samband med optionsövningen. Alternativ GrantAmendment. NSOs beskattas inte vid beviljande om inte de har en rimligt uppskattningsvis rättvis marknadsvärde i den mening som avses i Treasury Regulations. (17) Med tanke på de stränga tester som införs enligt dessa regler är det osannolikt att en NSO med begränsad överförbarhet skulle anses ha en lätt (18) Som ett resultat bör överlåtbara optioner inte beskattas vid anslag utan ska i stället beskattas vid övning i enlighet med principerna för Internal Revenue Code Section 83. (19) I allmänhet, enligt avsnitt 83 a) utövar utövandet av en NSO en ordinarie ersättningsinkomst som motsvarar skillnaden mellan det verkliga marknadsvärdet av de köpta aktierna och optionsräntan (dvs. quotprreadquot). I enlighet med 162 § mom. Koden, som innebär en avgift på 1 miljon på avdragsgilla ersättning till vissa tjänstemän från offentliga företag, konstaterade IRS tidigare (20) att ett alternativ eller en planändring som tillåter begränsad överlåtlighet inte är betraktas som en väsentlig ändring av alternativet eller planen för privata till offentliga undantag från 162 § m (21) eller övergångsregeln kvotbestämmelser. (22) Alternativöverföring. Arbetstagaren kommer inte att erkänna någon inkomst eller vinst vid överlåtelse av ett alternativ. Inte heller kommer kunden att redovisa någon beskattningsbar inkomst till följd av överföringen. Alternativ övning. Vid uppsägningstillfället av arbetsgivaren kommer arbetsgivaren (eller arbetstagarens egendom om arbetstagaren är avliden) att redovisa ordinarie ersättningsinkomst generellt uppmätt som skillnaden mellan det verkliga marknadsvärdet av de köpta aktierna och optionsräntan. Om gjorden utövar alternativen före arbetstagarens död, kommer eventuella inkomstskatter som betalas av arbetstagaren att flyga fastighetsskatt vid arbetstagarens död. Således har arbetstagaren i själva verket gjort en skattefri gåva till gjorden i beloppet av de inkomstskatter som betalats som ett resultat av övningen. Om de köpta aktierna är föremål för en kortsiktig risk för förverkande, kan datumet för beskattning och mätning av ordinarie inkomster i samband med optionsutövningen uppskjutas om inte arbetstagaren väljer ett val enligt avsnitt 83 b i Internal Revenue Code. Arbetsgivaren har rätt till motsvarande avdrag. IRS-avgörandena är tysta om de skatteavdragsförpliktelser som följer av optionsutövningen, även om det förmodligen är den ersättningsinkomst som arbetsgivaren erkänner som en följd av utövandet skulle vara föremål för vanligt inkomst - och anställningsskatt. (23) Om optionsandelarna används för att tillgodose skattskyldighetskravet, anses gjorden ha gjort en gåva till arbetstagarens givare för det belopp som betalats ut. Detta resultat skulle föreslå att optionsutövning och eventuellt avstående borde samordnas mellan arbetsgivaren, arbetsgivaren och den utövade. Konsekvenser för Donee. Dottern åtar sig inget ansvar i samband med överlåtelsen eller övningen. Efter utnyttjande av optionen är gjorda skattebas i de köpta aktierna lika med summan av (i) optionsräntepriset och (ii) den vanliga inkomst som givits av givaren i samband med optionsrörelsen. (24) Vid en efterföljande försäljning eller utbyte av aktierna, kommer gjorden att redovisa realisationsvinst eller förlust enligt vad som är tillämpligt. SÄKERHETSFÖRHÅLLANDE RÄTTSAKTER Överförbara alternativ som innehas av anställda hos offentliga företag väcker ett antal frågor enligt federala värdepapperslagar. Dessutom måste privata företag vara känsliga för tillämpliga statliga värdepapperslagar. Regel 16b-3. 1996 förändringar i de så kallade quotchort swingquot vinsthandel regler enligt avsnitt 16 i Securities Exchange Act av 1934 (quotNew Rulesquot) förenklar väsentligt avsnitt 16 analysen relaterade till överlåtbara alternativ. Avsnitt 16 ämnar tjänstemän, styrelseledamöter och 10 aktieägare (quotinsidersquot) av offentliga företag att rapportera förpliktelser och eventuellt ansvar i samband med transaktioner som involverar värdepappersföretag. Regel 16b3 erbjuder insiders breda undantag från avsnitt 16 i fråga om kompensationstransaktioner. Från och med den 1 november 1996 måste optioner inte längre överföras till undantag enligt regel 16b3. Till följd av att enligt de nya reglerna bör beviljandet av en överlåtbar NSO eller en ändring av ett befintligt alternativ för att tillåta överförbarhet inte betraktas som en kvotkvot enligt avsnitt 16 som kan jämföras med försäljning av arbetsgivarpapper under sex månader före och efter Alternativtillskottet. (25) Olika regler kan emellertid tillämpas om alternativ ändras före den 1 november 1996, eftersom de ändrade alternativen kan omfattas av tidigare regler. Vid en option som överlåtits av insider till en familjemedlem som bor i samma hushåll som insider, kommer alternativet att anses vara indirekt ägda av insidan och kommer fortsättningsvis att bli föremål för fortsatt rapportering enligt 16 § ai Securities Exchange Act av 1934. En planändring som tillåter optionsöverföringar kräver i allmänhet inte aktieägarens godkännande. Aktiernas omsättbarhet. Form S-8 är det normala SEC-registreringsformuläret för värdepappersbolag som ska utfärdas till anställda enligt personalplaner. I huvudsak säkerställer registrering på Form S8 att de aktier som anställda erhåller enligt sådana planer kommer att vara fritt överlåtbara på den öppna marknaden. Tyvärr är formulär S8 generellt begränsat till aktieemissioner till anställda och sträcker sig inte till aktier som emitterats i samband med ett alternativ som överlåtits av anställdgivaren under hans eller hennes livstid. Trots att SEC överväger att ändra denna begränsning, är det enligt gällande lagstiftningsoptioner som emitterats till ett optionsalternativ inte fritt handlat men kommer istället att betraktas som kvoträttsligt (dvs. överlåtbart med förbehåll för de restriktioner för överföring som införs enligt regel 144 i värdepapperslagen av 1933). Till följd av detta kommer aktier som emitterats till de utställda att vara föremål för kravet på innehavsperiod enligt regel 144. Under begränsade omständigheter kan formulär S3 vara tillgängligt för att täcka återförsäljning av optionsaktier av mottagaren. Andra överväganden. Företag som överväger att ändra alternativ för att tillåta överföringar bör också vara känsliga för de ekonomiska redovisnings konsekvenserna av ett sådant ändringsförslag. Företagen bör särskilt samråda med sina revisorer för att avgöra huruvida ett sådant ändringsförslag utlöser ett nytt mätdatum. Ändring av ett alternativ för att tillåta överföring till familjemedlems familje - eller familjeenheter (t. ex. familjeförtroende eller familjepartnerskap) bör inte utlösa ett nytt mätdatum. Om ett nytt mätdatum utlöses skulle företaget vara skyldigt att redovisa kompensationsutgifter baserat på skillnaden mellan optionsutnyttjandepriset och värdet av optionsaktierna vid tidpunkten för ändringen. Konsekvenserna av optionsöverföringar kan vara osäkra. ISOs kan inte överföras och fortsätt att kvalificera som ISO, men NSO kan överföras om optionsplanen tillåter det. Arbetsgivare måste konfrontera ett antal komplexa problem avseende gift och inkomstskatt samt den eventuella bristen på marknadsförbarhet av de överlåtna optionsaktierna innan de beslutar att genomföra en optionsöverföring. I vissa situationer kan dock planeringsförmånerna för en optionsöverföring vara betydande och kan fortfarande uppväga dessa nackdelar. (1) Kod 39422. (2) Kod 39422 (b) (5). (3) Kod 392031. (4) Kod 39421 (a) (1), (c) (3). (5) Kod 3983 (a). (6) Kod 392511 Treas. Reg. 3925,2511-2 (a). (7) Se rev. Rul. 80-186, 1980-2 C. B. 280. (8) Treas. Reg. 3925,2512-1. (9) I PLR 9616035 föreslog IRS att specifika betalningsmetoder enligt alternativen bör beaktas vid värdering av alternativen för presentskattändamål. (10) Se styrningsrapport nr 123, Redovisning för aktiebaserad ersättning. (11) Kod 392511. (12) Treas. Reg. 3925,2511-2 (b), (c). (13) PLR 9722022, 9714012, 9713012, 9616035, 9514017, 9350016 och 9349004. (14) PLR 9722022, 9514017, 9350016 och 9349004. (15) Se åtgärd i beslut CC-1990-026 (24 september 1990). (16) Se även Rev. Rul. 84-130, 1984-2 C. B. 194 Rev. Rul. 72-307, 1972-1 C. B. 307 men se PLR ​​9514017 där IRS verkade specifikt begränsa denna analys till etablerade alternativ. (17) Treas. Reg. 391,83-7 (b). (18) PLR 9722022. (19) Se exempelvis PLR 9616035. (20) PLRs 9722022, 9714012 och 9551024. (21) Treas. Reg. 391,162-27 (f). (22) Treas. Reg. 391,162-27 (h) (3). (23) Se rev. Rul. 67-257, 1967-2 CB 3359. (24) Se PLR ​​9421013. (25) Observera att enligt de nya reglerna kommer ändring av ett alternativ att tillåta överföringen inte att behandlas som en uppsägningsreaktion för avsnitt 16 ändamål enligt vad som var fallet under tidigare regler. SEK-frisättning 34-37260, fn. 169.Estate Planning Fördelar med överlåtbara aktieoptioner Högkompenserade chefer konfronteras ständigt med den skrämmande utmaningen att utveckla en plan för att överföra sin hårda intjänade rikedom till sina arvingar på det mest skatteeffektiva sättet. Fram till dess att Securities and Exchange Commission (quotSECquot) ändrade sina regler för flera år sedan fanns inte optionsoptioner (i motsats till de aktier som förvärvades vid utnyttjandet av aktieoptioner) i ledande befattningshavares planering, eftersom de flesta alternativ var skyldiga att vara icke - transferabel för att utnyttja undantaget från ansvar enligt avsnitt 16 b i värdepappersbörslagen från 1934 (quotExchange Actquot). Ändrad regel 16b-3 som utfärdats enligt 16 § i börslagen kräver emellertid inte att alternativen kan överföras för att utnyttja undantaget i den regeln. Sedan regel 16b-3 har ändrats har både chefer och deras arbetsgivare undersökt möjligheterna att tillåta överlåtelse av aktieoptioner för att ge cheferna möjlighet att minska present - och fastighetsskatter. Fram till nyligen förhindrades emellertid företag att dra full nytta av den ändrade regel 16b-3, eftersom Form S-8, som vanligtvis används för att registrera förvärv av aktier i enlighet med utnyttjandet av aktieoptioner, inte täckte erbjudandet och försäljningen av värdepapper emitterade vid utnyttjande av optioner av någon annan än den ursprungliga innehavaren av optionen. Den 25 februari 1999 tillkännagav SEC tillkännagivanden som tillåter användningen av formulär S-8 att registrera erbjudandet och försäljningen av värdepapper som emitteras vid utnyttjande av optioner som har överförts till familjemedlemmar. I den här artikeln diskuteras möjligheter till boendeplanering för ledande befattningshavare genom att överföra icke-statuterade aktieoptioner 1 till (eller till förtroende för) familjemedlemmar och skisserar skatt, värdepappersrätt och bolagsstyrningsfrågor som bör beaktas. 2 SENASTE UTVECKLINGAR I LAGSREGLEN 16b-3 Tidigare föreskrev regel 16b-3 en säker hamn från bestämmelserna om kortfristig vinst i avsnitt 16 (vilket i allmänhet kräver att vinstdrivande vinst av kvittensidekvot från inköp och försäljning eller försäljning och inköp av värdepapper, inklusive optioner inom en sexmånadersperiod) för en innehavare av överlåtbara optioner som beviljats ​​enligt en plan som uppfyllde kraven i regel 16b-3. Historiskt sett var aktieoptioner beviljade ledande befattningshavare av offentligt handlade företag överlåtbara för att kunna dra nytta av undantaget från ansvar enligt regel 16b-3. Effektivt från och med den 15 augusti 1996 upphävde SEC kravet om överföring. Enligt gällande regler (efter augusti 1996) kan quotinsidersquot-directors, officers och mer än 10 ägare - överföra sina icke-statuterade aktieoptioner till förmån för undantaget. Vidare föreskrivs att enligt ändringsföreskrifterna 16b-5 i aktiebolagslagen föreskrivs att förvärvet och dispositionen av aktiekapital ska vara befriat från tillämpningen av 16 § b-lagen i börslagen om de är: a) bona fide gåvor eller ( b) Överlåtelse av värdepapper enligt vilja eller avtals - och distributionslagar. Denna regel gäller särskilt familjemedlemmar och förtroende för att tillhandahålla gynnsamma alternativ för planeringsalternativ som tidigare inte är tillgängliga för insiders. För att uppfylla registreringskraven i värdepapperslagen från 1933 (quotSecurities Actquot) använder offentliga företag i allmänhet ett formulär S-8, ett enkelt registreringsbevis, för att täcka erbjudandet och försäljning av värdepapper emitterade vid utnyttjande av optioner beviljas enligt personaloptionsplaner. Före de senaste SEC-ändringarna var formuläret S-8 inte tillgängligt för värdepapper som skulle kunna utfärdas vid utnyttjande av överlåtna optioner. Istället var det emittent för offentlig emittent att anmäla erbjudandet och försäljningen av aktier underliggande överlåtbara optioner på formulär S-3, vilket inte är tillgängligt för alla emittenter eller ett formulär S-1, vilket är mycket mer komplext och tungt. Alternativt skulle optionsförvärvaren få kvotbegränsad aktie och skulle inte kunna sälja de värdepapper som förvärvats vid utnyttjande av det överlåtna alternativet frånvarande ett undantag från uppfyllandet av värdepapperslagen om registrering. Detta skulle i allmänhet kräva en försäljning gjord enligt en effektiv S-3 eller S-1 registrering eller en försäljning gjord i enlighet med regel 144 som utfärdats enligt värdepapperslagen. Regel 144 kräver bland annat att optionsinnehavaren håller värdepapperen för en årsperiod före försäljning. SEC39s senaste ändringar gör formulär S-8 tillgängliga för erbjudande och försäljning av ett offentligt företag av värdepapper som kan utfärdas vid utnyttjande av optioner av en anställds familjemedlem eller familjerelaterade förtroende som har förvärvat alternativen från arbetstagaren genom en present eller inhemska relativ ordning. Dessutom tillåter reglerna användning av formulär S-8 för utfärdande av aktier vid utövandet av optioner av exekutörer, administratörer eller mottagare av en avlidnes anställd. OVERSIKTIGA LAGSTILLGÅNGAR Icke-statuterade optioner är optioner som inte kvalificeras som antingen optioner som beviljas enligt en personaloptionsplan eller incitamentsoptioner. Till skillnad från incitamentoptioner, som regleras i avsnitt 422 i Internal Revenue Code (quotCodequot) om maximalt bidrag för bidragsgivare, icke-överlåtbarhet, övningstider och anställningsstatus för optionsinnehavaren, har icke-statuterade optioner ingen kvalifikationsregler och kan beviljas personer som inte är anställda (t. ex. konsulter). Villkor som ställs på dessa alternativ anges av arbetsgivaren vid tidpunkten för beviljandet. Även om incitamentoptioner potentiellt erbjuder en verkställande förmånligare inkomstskattbehandling, har icke-statuterade optionsrätter ett bredare omfattning av planeringsmöjligheter för fastigheter. Skatteaspekter av överlåtbara aktierelaterade optioner Skatteeffekter En optionstagare redovisar generellt ingen inkomster vid tidpunkten för teckningsoptionen. När optionen utnyttjas, kommer optionsägaren att redovisa den ordinarie inkomsten i ett belopp som motsvarar spridningen mellan optionsräntans lösenpris (det pris som optionsägaren betalar för att utnyttja optionen) och det verkliga marknadsvärdet på aktien på träningsdagen . När ett alternativ överförs via present kommer den ursprungliga optionsinnehavaren att redovisa ordinarie inkomst vid den tidpunkt då förvärvaren utövar alternativet. Företaget som beviljat optionen har samma innehavs - och rapporteringsskyldigheter som det skulle ha vid utövandet av något annat optionsprogram. Estate and Gift Tax Konsekvenser Federal gifts and estate skatter åläggs enligt ett enhetligt system som, med förbehåll för vissa uteslutningar och avdrag, skatter gåvor och fastigheter till priser i allmänhet allt från 37 procent till 55 procent. If the transfer of an option to a family member qualifies as a completed gift, to the extent its fair market value exceeds the annual exclusion amount, 3 it is subject to federal gift tax at such time, and presumably the tax will be less than at a future date when its value has appreciated. The donor39s available unified credit against gift and estate taxes (currently 650,000 and scheduled to increase to 1 million in the year 2006) can be leveraged by using it at a time when the option is lower in value, thereby sheltering future appreciation from both gift and estate tax. An additional advantage of transferring an option to a family member as a gift is that gift taxes are quottax exclusivequot (i. e. no gift or estate taxes are paid on amounts paid as gift taxes), whereas estate taxes are quottax inclusivequot (i. e. estate taxes are paid on amounts paid as estate taxes), thereby resulting in lower effective tax rates for gifts. For example, in order to make a gift of 3,000,000, the donor must pay 1,290,800 of federal gift tax for a net cost of 4,290,800. In order to pass 3,000,000 to heirs under a will, it would cost 5,868,445. Federal gift taxes are imposed on the donor and apply to completed transfers of property by gift. A transfer of property by gift is considered complete when the donor has quotso parted with dominion and control over the property as to leave him or her no power to change its disposition, whether for his or her own benefit or the benefit of another. quot A gift is incomplete if, among other things, the donor reserves the power to name new beneficiaries or to change the interests of the beneficiaries as between themselves. Until recently, it was an open issue whether there could be a completed gift of a non-vested (forfeitable) option. In a 1998 Revenue Ruling, however, the IRS held that: quotthe transfer to a family member, for no consideration, of a nonstatutory stock option, is a completed gift under section 2511 on the later of (i) the transfer or (ii) the time when the donee39s right to exercise the option is no longer conditioned on the performance of services by the transferor. quot In other words, for gift tax purposes, a transferred option is not a completed gift until the option is fully vested (nonforfeitable). This ruling has to some degree mitigated interest in transferring nonvested options because when an option is fully vested, its value presumably will be higher than it was at the original time of grant. However, from an estate planning perspective, transferring the option under these conditions still removes the option (and the underlying stock if the optionee were to exercise the option) from the optionee39s estate. In addition, the payment of income taxes by the original optionee at the time the transferee exercises the option removes additional money from the optionee39s estate, in essence making a tax free gift to the transferee of the income tax liability. Another issue with respect to a transferred option is how to determine its value. In a 1998 Revenue Procedure, the IRS provided a methodology for valuing a transferred option for gift, estate and generation-skipping transfer taxes. The revenue procedure applies only to the valuation of nonpublicly traded compensatory stock options on publicly traded stock and provides that taxpayers may use a generally recognized option pricing model, such as the Black-Scholes model, or an accepted version of the binomial model to value the option. (A number of other conditions and requirements also apply.) The methodology offered by the revenue procedure is merely a safe harbor. As it is a safe harbor, it offers a very conservative approach to valuing an option. A taxpayer may wish to seek professional advice in obtaining a valuation from an independent appraiser that could result in a lower valuation. DRAWBACKS OF TRANSFERABLE STOCK OPTIONS Tax Issues As the amount of income an executive will recognize upon a family member39s exercise of a transferred option depends upon future stock prices and the timing of the tax liability cannot be predicted with certainty, corporations and executives need to give careful consideration as to how the executive will be able to satisfy a potentially large withholding tax obligation on the income when recognized. Securities Issues Section 16(a) of the Exchange Act requires insiders (officers, directors and greater than 10 percent shareholders) to file public reports with respect to transactions in equity securities (including options) of their corporations. Pursuant to Section 16(b) under the Exchange Act, issuers may recover profits realized by such insiders from purchases and sales or sales and purchases of the issuer39s equity securities within a six-month period. In conjunction with the amendments to the Form S-8 rules, the SEC issued amendments to the proxy disclosure rules regarding the reporting of options that have been transferred. The summary compensation table must include options granted to an optionee that subsequently were transferred. Similarly, such options must be included in the optionstock appreciation rights grants table (a required table in a proxy statement which provides information with respect to grants of stock options and stock appreciation rights). The SEC suggests, but does not require, that transferability of an option be disclosed. Corporate Governance Issues There is a concern from a corporate governance standpoint that the transfer of options to a family member diminishes the intended incentive value of the option grant. In order to address this concern, some corporations have imposed restrictions as to whom options may be transferred (such as only to immediate family members). Transferability also may, for example, be conditioned upon obtaining the approval of a corporation39s compensation committee or upon satisfying specified share ownership guidelines. The amendment of a plan to allow the transferability of options to family members does not require shareholder approval under Rule 16b-3. However, state corporate law or the terms of a plan may, under some circumstances, require shareholder approval of such an amendment. CONCLUSION The changes to Rule 16b-3, Form S-8 and recent IRS rulings have opened up new opportunities in estate planning for highly compensated executives. Executives now have the opportunity to transfer nonstatutory stock options to their children or other family members via gift. By transferring an option before the value of the underlying stock appreciates, the benefits are a lower estate tax and a lower, if any, gift tax. However, prior to transferring an option, a number of tax and other issues must be considered. The concept of transferring stock options applies only to quotnonstatutoryquot stock options, as the tax laws prohibit the transferability of incentive stock options (other than pursuant to will or the laws of descent and distribution). It also should be noted that an option may be transferred only where the terms of the option plan or the optionee39s option agreement permit such The annual exclusion is 10,000year, per donee, indexed annually for inflation. Married donors may elect to split gifts for gift tax purposes resulting in a 20,000year annual exclusion per donee. Rosenman amp Colin LLP rosenman 575 Madison Avenue New York, NY 10022-2585 Telephone: (212) 940-8800 Fax: (212) 940-8776 805 15 th Street, N. W. Washington, D. C. 20005-2212 Telephone: (202) 216-4600 Fax: (202) 216-4700 101 South Tryon St. Suite 3601 Charlotte, NC 28280-0008 Telephone: (704) 373-0751 Fax: (704) 375-3766 One Gateway Center Newark, NJ 07102-5397 Telephone: (973) 645-0572 Fax: (973)645-0573